M&Aで会社の売買が成立したとき、M&A会社に成功報酬（手数料）を支払います。この成功報酬はレーマン方式を使うのが一般的です。
 
レーマン方式は、取引金額に一定の料率を掛けて成功報酬（手数料）を算出する方法になります。

*移動総資産が対象となる場合、純資産だけではなく負債も含みます。
 
レーマン方式で注意をしなければならないのが、移動総資産をベースに計算をするのか、株式譲渡対価をベースに計算するのかといった、何をベースにして計算するのかといった点です。

例えば、株式価格7億円、負債5億円の会社の場合、移動総資産をベースにした場合と、株式譲渡対価をベースにした場合とで、成功報酬（手数料）にどれくらいの差がでるのかを計算してみましょう。
 

同じ会社なのに、成功報酬額に1,800万円も差がでることがわかります。
 
この事例からもわかるように、移動総資産をベースにすると、純資産だけではなく負債も含まれるため、負債が大きければ大きいほど、M&A会社へ支払う成功報酬（手数料）が高くなる仕組みになっています。
 
M&A会社と契約するときは、成功報酬は、移動総資産に対してなのか、株式譲渡対価に対してなのかを確認するようにしてください。また、最低報酬額を設定している場合もあるので、併せて確認するようにしてください。

田中類

アドバンストアイ株式会社　シニアコンサルタント

証券会社でリテール営業後、アドバンストアイ株式会社に入社。

現在は会社の売主様側のフィナンシャル・アドバイザーを担当。

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